盛新锂能（002240）2025年三季报简析：净利润同比下降62.96%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期盛新锂能（002240）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.95亿元，同比下降11.53%，归母净利润-7.52亿元，同比下降62.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.81亿元，同比上升61.07%，第三季度归母净利润8871.91万元，同比上升132.3%。本报告期盛新锂能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.16%，同比增233.01%，净利率-27.21%，同比减87.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.57亿元，三费占营收比21.21%，同比增37.54%，每股净资产11.47元，同比减12.84%，每股经营性现金流0.12元，同比减85.3%，每股收益-0.83元，同比减62.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-7.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.06%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.93%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-5.63亿元，每股收益均值在-0.61元。

持有盛新锂能最多的基金为泰信现代服务业混合，目前规模为0.84亿元，最新净值1.766（10月24日），较上一交易日上涨2.2%，近一年上涨36.48%。该基金现任基金经理为黄潜轶。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：木绒锂矿的开发建设当前进展到哪个阶段?预计何时能开始供应锂精矿?
答：您好!上半年木绒锂矿采选尾工程项目已取得建设项目用地预审与选址意见书、省发改委的核准批复等相关进展,其他各项工作亦在有序推进中。公司拥有专业的矿山开发建设团队,在川西高海拔地区已成功开发了奥伊诺矿山,公司将充分发挥在四川高海拔地区开发锂矿项目的经验,积极推进木绒矿山的开发建设,尽快实现投产,以大幅度增加公司锂矿资源的供给。谢谢!

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