瑞泰科技（002066）2025年三季报简析：净利润同比下降94.89%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞泰科技（002066）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.44亿元，同比下降15.05%，归母净利润209.68万元，同比下降94.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.8亿元，同比下降20.37%，第三季度归母净利润-2050.28万元，同比下降682.14%。本报告期瑞泰科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1986.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.5%，同比减10.77%，净利率1.17%，同比减56.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.26亿元，三费占营收比7.94%，同比减5.85%，每股净资产3.01元，同比减0.49%，每股经营性现金流-0.55元，同比减642.0%，每股收益0.01元，同比减94.99%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.99%，历来资本回报率一般。去年的净利率为2.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为1.61%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.93%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1986.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9232.0万元，每股收益均值在0.39元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司海外市场的开拓情况？
答：瑞泰科技做国际化业务已有二十余年的历史，在玻璃、水泥和窑炉施工方面具有一定的国际合作经验。近两年，在中国建材集团国际化战略引领下，加快了公司国际化步伐。目前公司总部成立国际发展部，水泥、玻璃、钢铁板块分别设立国际化工作小组，一体推进国际化工作。同时通过加强集团内部协同和海外总包项目、强化国际化人才队伍建设，拓展业务种类等措施和方式，加快国际化脚步。近来，公司国际化收入同比实现一定幅度增长。

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