昊海生科（688366）2025年三季报简析：净利润同比下降10.63%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期昊海生科（688366）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.99亿元，同比下降8.47%，归母净利润3.05亿元，同比下降10.63%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.95亿元，同比下降11.29%，第三季度归母净利润9358.21万元，同比下降11.39%。本报告期昊海生科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率70.39%，同比减0.04%，净利率15.51%，同比增1.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.78亿元，三费占营收比46.22%，同比增8.28%，每股净资产24.15元，同比增0.09%，每股经营性现金流1.62元，同比减11.54%，每股收益1.31元，同比减10.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.01%，资本回报率一般。去年的净利率为13.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为1.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.4亿元，每股收益均值在1.89元。

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