电广传媒（000917）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期电广传媒（000917）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.9亿元，同比上升16.32%，归母净利润1.32亿元，同比上升116.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.22亿元，同比上升29.4%，第三季度归母净利润9141.09万元，同比上升1116.66%。本报告期电广传媒应收账款上升，应收账款同比增幅达41.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.23%，同比减4.64%，净利率6.9%，同比增21.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.17亿元，三费占营收比19.35%，同比减17.52%，每股净资产7.36元，同比增0.88%，每股经营性现金流-0.07元，同比减203.14%，每股收益0.09元，同比增132.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.29%，资本回报率不强。去年的净利率为6.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-6.16%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.73%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达910.72%）

持有电广传媒最多的基金为万家国证2000指数增强A，目前规模为3.54亿元，最新净值1.3639（10月24日），较上一交易日上涨0.78%，近一年上涨43.18%。该基金现任基金经理为乔亮。

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