启明信息（002232）2025年三季报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期启明信息（002232）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.27亿元，同比下降5.61%，归母净利润-2811.0万元，同比上升16.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9751.79万元，同比下降31.85%，第三季度归母净利润-4229.81万元，同比下降24.31%。本报告期启明信息盈利能力上升，毛利率同比增幅13.5%，净利率同比增幅11.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.6%，同比增13.84%，净利率-6.58%，同比增11.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计7201.34万元，三费占营收比16.85%，同比减13.42%，每股净资产3.31元，同比增0.37%，每股经营性现金流-0.47元，同比减24.47%，每股收益-0.07元，同比增16.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达13972%）

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