挖金客（301380）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期挖金客（301380）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.94亿元，同比上升16.99%，归母净利润2671.82万元，同比下降23.38%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.61亿元，同比下降1.63%，第三季度归母净利润-415.06万元，同比下降148.26%。本报告期挖金客公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达530.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.78%，同比增1.79%，净利率3.37%，同比减35.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计4336.89万元，三费占营收比5.46%，同比增32.97%，每股净资产7.18元，同比减27.68%，每股经营性现金流0.44元，同比增147.07%，每股收益0.26元，同比减48.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.51%，资本回报率一般。去年的净利率为6.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.75%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.51%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.94%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达57.65%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达530.29%）

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