湘潭电化（002125）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期湘潭电化（002125）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.02亿元，同比上升1.36%，归母净利润1.57亿元，同比下降35.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.05亿元，同比下降4.2%，第三季度归母净利润3146.18万元，同比下降65.14%。本报告期湘潭电化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达134.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.54%，同比减24.26%，净利率10.72%，同比减38.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.34亿元，三费占营收比9.53%，同比增2.15%，每股净资产4.85元，同比增4.28%，每股经营性现金流0.34元，同比减10.66%，每股收益0.25元，同比减35.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.88%，资本回报率一般。去年的净利率为15.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达134.36%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司与吉利集团控股的浙江远程新能源商用车集团有限公司合资成立的新公司进展如何了？新公司的主要业务方向是什么？是否涉及到固态电池的开放与应用？谢谢。
答：尊敬的投资者您好！该合资公司目前在履行国家市场监督管理总局的经营者集中申报、审查，尚未完成工商注册登记。合资公司将聚焦新能源材料领域，以新能源电池正极材料为基础开展前沿技术研究与创新，延伸至负极、电解液等电池材料及绿色甲醇制备新技术等新能源材料产业链上下游核心技术领域，探索并拓展研发的多重路径，为产业升级提供坚实的科技支撑。感谢您的关注！
2、公司股票价格最近出现大幅度下滑，与公司高速发展形成背离，请问公司有具体市值管理行动和措施吗？
尊敬的投资者您好！公司高度重视市值管理工作，我们目前的市值管理举措一是聚焦核心业务提质增效，通过优化产业布局、科技创新和精细化管理提升盈利能力，夯实市值基础；二是加大与机构投资者、中小股东的交流力度，如常态化业绩说明会，清晰传递公司战略价值和成长潜力；三是在兼顾发展的同时保持稳定的现金分红，近三年现金分红总额占当年净利润的比例从 20.12%提升到了 31.97%，切实报股东信任。公司也会按照相关规定，积极落实市值管理相关工作，动态评估各类工具的适用性，并结合公司实际，制定合适的市值管理方案，不断提升上市公司质量，馈广大投资者。感谢您的关注！
3、介绍一下湘潭电化锰矿开采进展情况。
尊敬的投资者您好！靖西爱屯锰矿尚处于开采前期的准备工作阶段，湘潭楠木冲锰矿目前在重点做勘探工作，根据勘探结果推进下一步工作。感谢您的关注！
4、富锂锰基是固态电池正极材料的发展方向，公司在固态电池产业上有哪些布局，和哪些正极材料企业开展了合作，预计产业突破大概会在何时？谢谢。
尊敬的投资者您好！目前公司控股子公司广西立劲新材料有限公司正与部分固态电池企业就锰酸锂应用于半固态/固态电池领域开展合作研发。产业突破预计在 2026 年底或 2027 年初，后续重要进展，公司会结合实际情况及时披露。感谢您的关注！
5、公司最新的前十股东都是谁？和 6 月 30 日持股有变化吗？
尊敬的投资者您好！前十大股东具体明细请关注公司第三季度报告，谢谢！
6、公司是否与清陶能源合作？清陶半固态电池已量产上市，公司向清陶供货情况怎么样？
谢谢您的关注！
7、公司的产品是否能应用到储能电池领域？
尊敬的投资者您好！公司目前的产品有部分可以用于居民户用储能电池，谢谢！8、请问摩根大通是否持有公司的股票，最新持有量是多少？
尊敬的投资者您好！感谢您的关注！

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