长源电力（000966）2025年三季报简析：净利润同比下降62.43%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长源电力（000966）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入105.2亿元，同比下降18.65%，归母净利润3.41亿元，同比下降62.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入39.06亿元，同比下降21.65%，第三季度归母净利润2.46亿元，同比下降46.46%。本报告期长源电力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达222.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.13%，同比减32.64%，净利率3.2%，同比减55.31%，每股净资产3.96元，同比增0.58%，每股经营性现金流0.82元，同比减34.24%，每股收益0.1元，同比减70.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.58%，资本回报率不强。去年的净利率为4.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.9%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达222.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.28亿元，每股收益均值在0.12元。

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